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股票开户经济数据超预期 3200点之上有支撑

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-04-08

随着4月份的开门红,上证综指站上了3200点,创业板指冲击1800点。站在当时时点,应该如何看待后市呢?咱们以为,随着超预期的经济数据的出炉,股票开户商场的心情正在快速好转,行情远未完毕,当时需要坚决持股,经得住上涨,忍得了动摇,不容易失掉头寸。
  当时商场的运转,有其根本面的支撑。在宏观经济周期方面,当时的实践经济走势实践是强于商场预期的。与上一年底商场一致预期的2019年经济“前低后高”的情景不同,当时的经济走势处于较为稳健的态势。咱们以为,这种景气更多是来源于2016年以来全球经济复苏的连续。从上一年12月份的社融数据超预期开端,咱们以为经济运转的实践状况比商场预期的的要强。随着1月份、2月份新年效应冲击的衰减,股票开户商场这种弱稳态的坚韧正体现得越来越明显。3月底出炉的PMI数据超商场预期,再次验证了“上半年经济不弱”的判别。3月份制造业PMI50.5,预期49.5,非制造业PMI数据54.8,预期53,两者皆超预期。实践上,我国的PMI在2016年头就见底上升,与之对应的,则是美国GDP增速与我国GDP增速在2016年头见底上升。美国经济在2016年复苏以来不断上行,现在处于高位。而我国GDP增速虽然在2017年后开端陡峭回落,但在2018年三季度开端又逐步企稳。
  中观层面,咱们发现,从房地产施工与房地产新开工数据来看,两者的增速达到20%以上,高度亦是仅次于2008年4万亿的影响时期。可以说,2019年上半年的经济处于将差未差的阶段,这较上一年底的悲观预期是有较大预期差的。而现在随着好于预期的经济数据不断出炉,商场正在快速地修补这一预期差,并进一步向更加乐观的心情延伸。
  在流动性方面,宽货币现已向宽信誉传递,商场处于“货宽信宽”的最舒适运转区间。2018年头,央行开端接连降准,标志着货币政策实质性宽松的敞开。但货币宽松并不等于信誉宽松,银行间流动性众多不等于银行愿意借钱出去,也不代表经济主体手上有钱。伴随着金融杠杆和资管新规落地,2018年的社融增速仍然快速下滑,直到2018年10月,见到近三年最低点,才开端止跌上升。社融拐点显现,正门不断敞开,堵偏门告一段落,经济主体才开端逐步拿到钱。之后,上一年12月份的社融增速超预期,进一步确认了此前10月份的拐点建立,2019年1月份的社融增速大超预期更是被商场解读为“洪流漫灌”。实践上,哪有流动性众多,这只是拐点建立后的周期上升而已!但商场现已满足享受,由于流动性由“货宽信紧”转为“货宽信宽”,商场由此进入运转的最舒适区间。经济将弱未弱,流动性又实质性宽松,权益类财物迎来不断上涨的舒适时间。
  未来,只需经济数据不出现接连向下滑落,流动性不出现从头收紧的痕迹,那么商场的舞步就会不断连续。从现在来看,4月份的经济数据大概率会连续景气,而即便数据转差,也的真空期,正好是乐观心情的蔓延期。从方向上看,有三大方向值得布局,其一是白马龙头股,包含家电、银行、券商等龙头,其二是科技龙头,包含半导体、计算机等方面的龙头,其三是一季报成绩超预期的中小市值个股。
  (作者系西南证券(5.650, -0.16, -2.75%)战略首席分析师)
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